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影响全球货币政策的第二个原因是通胀的低迷。从多数经济体的表现来看，通胀的低迷已经成为一个常态，多数发达经济体的通胀指标都距离2%的目标甚远，也没有看到中期可能出现回升的迹象。在新兴市场，恶性通胀也不再是挥之不去的梦魇。即使如土耳其这样出现严重货币贬值的国家，其通胀水平也没有失控的迹象。印度历史上动辄出现两位数的通胀，而现在的通胀水平则大约保持在3%；韩国等经济体，则几乎通胀都在1%以下徘徊。

我们可以看到，截止18年12月，拼多多APP月活跃用户数（MAU）在主流APP排名中已经进入前10，甚至已经超越今日头条。而在不同类型APP用户价值中，电商用户价值通常是高于社交类、资讯类、以及短视频类用户价值的，随着拼多多用户规模的进一步增长，其平台及用户的价值将进一步提升。

原油期货价格下跌，WTI原油跌超2%至55.87美元/桶，布伦特原油跌1.74%，报62.52美元/桶。上海原油期货跌2.7%，报428元/桶。国际金价小幅下跌。责任编辑：张俊 SF065[文/观察者网 郭光昊]7月18日，日本著名动画公司“京都动画”遭人纵火，众多优秀创作者不幸遇难，给全日本和全球爱好动画的人都带来极大震动。

与此同时，Netlfix（NFLX）公司的付费用户数量下降，也使市场情绪受到打压。这家流媒体巨头报告称，第二季度在美付费用户流失12.6万，为2011年以来首次出现流失现象。道指成份股UnitedHealth报告称盈利超出预期，并上调了全年业绩展望。

邹澜表示，风险的问题是持续困扰小微金融服务，为了改善小微的金融服务，人民银行主要是做了几个方面的工作：发挥保险机构融资保险和增信的作用；发挥融资担保机构的风险分担作用；推动地方政府创新风险补偿机制；持续优化社会信用体系。下一步人民银行还将推动充分发挥政府性融资担保机构的作用，完善贷款风险补偿分担机制，持续优化社会信用体系，加快建设区域性的小微企业信用信息的共享平台，来缓解银企信息不对称的问题，切实提高小微企业融资可行性。

中信：9月下旬是资金加速入场起点 市场正式向上突围9月是谈判、全球宽松、国内政策和企业盈利的四重确认期。我们预计G20以来的谈判会出明确结果，美联储和欧央行9月将集体降息，国内将释放更明确的政策信号稳经济，企业盈利增速也将形成见底回升预期。待四个因素陆续落地后，9月下旬将是增量配置资金加速入场的起点，市场正式开始向上突围。配置上建议以金融消费为底仓，重点关注低估值品种。